"Золотой стандарт" инвестиций, или Как грамотно вложить и приумножить

Нефтяные цены на минимуме, рубль пикирует вниз – налицо признаки системного кризиса в российской экономике. Частным инвесторам в условиях экономической турбулентности требуется "тихая гавань" – возможность гарантированных доходов при низком уровне риска.

Тема краснодарской конференции в формате открытой дискуссии была сформулирована как "Нефтяное пике: как действовать частным инвесторам в условиях слабого рубля". Мероприятие состоялось 22 марта, организатором выступила инвестиционная компания "БКС Премьер". По мнению эксперта "БКС Премьер" Виталия Багаманова, стратегия win-win (при которой все стороны процесса остаются в выигрыше) для российского инвестора заключается в следующем. Если активный доход (бизнес или работа по найму) – в рублях, то пассивный доход (проценты с инвестиций в активы) должны быть в валюте. Причем простая скупка долларов не является грамотной стратегией – курс может колебаться в зависимости от экономических и политических факторов, курсовая волатильность может быть довольно сильной. Валюта нуждается в размещении. Можно положить ее в сейф или банковскую ячейку, это самый простой вариант сохранения денег, но дохода он не принесет – ведь в данном случае валюты сколько было, столько и осталось. Можно положить свои средства в банк на депозит – валютные вклады остаются для россиян популярным инструментом. Виталий Багаманов привел данные исследования привлекательности валютных вкладов в долларах сроком на один год среди депозитов, предлагаемых крупнейшими банками, представленными в Краснодаре. Диапазон топовых предложений составил 3-3,5% годовых. Причем Сбербанк не попал даже в первую десятку банков по условиям выгодности своих продуктов.

"Золотой стандарт" инвестирования – это облигации, уверен эксперт. В частности, речь идет о еврооблигациях, которые номинированы в валюте, выпускаются в Европе и регулируются английским правом. Этим они отличаются от облигаций российских эмитентов, выпущенных на внутреннем рынке. У еврооблигаций есть ряд неоспоримых преимуществ. Во-первых, это деньги, о которых инвестор точно знает, когда они вернутся – еврооблигации выпускаются на определенный срок. Во-вторых, они приносят вполне определенную доходность, которая обычно выплачивается раз в полгода. Купив облигацию, инвестор может быть уверен, что раз в полугодие ему на счет придет та или иная сумма денег. В-третьих, в конце срока все деньги по номиналу ценной бумаги инвестору гарантированно вернутся, это обеспечивается активами заемщика. Динамику еврооблигаций российских заемщиков нагляднее всего проследить на примере российских банков. К слову, еврооблигации в России могут выпускать либо банки, либо компании частного сектора. Например, еврооблигации Россельхозбанка с погашением в 2017-2018 годах приносят 5% годовых, Сбербанка – 4,7%, Альфа-банка – 6,9%, Промсвязьбанка – 5,6%. То есть доходность по еврооблигациям российских банков в полтора-два раза выше, чем процентный доход по их валютным депозитам при сопоставимом уровне риска.

Если инвестор доверяет не банковскому сектору, но уверен в грандах топливно-энергетического комплекса – на рынке обращаются облигации таких гигантов отрасли как Газпром, Лукойл, Новатэк. Также российскому инвестору в равной степени доступны облигации зарубежных банков и компаний. Уровень доходности на этом рынке соответствует уровню надежности компании-заемщика, степени рисков. В погоне за повышенной доходностью инвестор может рискнуть и выиграть. Виталий Багаманов привел интересный кейс, когда на дне нефтяных цен в феврале клиент по его рекомендации купил облигации PDSVA – венесуэльского аналога Газпрома. На тот момент облигация стоила 50% от номинальной стоимости, сегодня ее цена – 75% от номинала, то есть ровно в полтора раза дороже. В первую очередь облигации – это инструмент сохранения капитала при сравнительно высоком уровне доходности, подчеркнул эксперт. В момент, когда облигация гасится, инвестор получает 100% ее номинала. Таким образом, если он купил ценную бумагу дешевле номинала, то извлекает на этом дополнительный доход.

Процентный купон – это доход, который гарантированно выплачивается держателю облигаций с определенной периодичностью. Так как облигации – инструмент не новый, то еще с советских времен в народе осело выражение "стричь купоны", оно указывает как раз на этот вид пассивного дохода. Из разницы цены покупки и номинала также складывается доходность облигаций. Причем, это доходность без неопределенности, четко прогнозируемая на любой отрезок времени инвестирования. При этом процентная доходность тех или иных облигаций меняется, отражая движения рынка и текущую экономическую реальность. Можно удачно поймать момент, если входить в облигации в тот период, когда по ним предлагаются повышенные ставки (как правило, это является следствием кризисных явлений в экономике). Облигации являются инструментом долгосрочных вложений, можно купить ценные бумаги с погашением в 2021-2022 годах. Однако это не значит, что их нельзя продать в любой момент, облигации являются ликвидным товаром. Более того, под залог облигаций можно кредитоваться в банке, что выгодно для предпринимателей, которые по каким-то причинам выводят деньги из бизнеса. В таком случае бизнесмен может купить облигацию и получить под нее кредитные средства, не продавая ценную бумагу.

"БКС Премьер" предлагает инвесторам корзины облигаций, сформированные из ценных бумаг различных эмитентов, позволяющие перевести доходность от нужного инвестору заемщика в другую валюту. В отличие от отдельных еврооблигаций, доход от которых поступает в той валюте, в которой они номинированы, корзина дает возможность получать деньги в удобной для инвестора валюте. Например, корзина из облигаций ФК "Открытие", АФК "Система", Газпромбанка и Альфа-банка, принесет инвесторам текущую доходность до 2019 года в размере 7,5% в долларах, 7% в евро и 15% в рублях. Еще вариант – корзина из облигаций ЕВРАЗ, ФК "Открытие", банк "Санкт-Петербург" принесет целых 10,5% годовых в долларах. Что касается облигаций – этот инструмент должен быть в портфеле любого инвестора, начинающего или продвинутого, подчеркнул Виталий Багаманов.

– У него есть ключевые преимущества – высокая по сравнению с депозитом доходность, фиксация ставки на долгий срок, регулярные выплаты фиксированного процента, возможность использования механизма кредитования плюс игра на изменении стоимости облигаций в цене, – резюмировал эксперт.